Polens Probleme mit dem Emissionshandel sind hausgemacht Einen besseren Beweis für die Wirkung des Europäischen Emissionshandels als den Protest des polnischen Ministerpräsidenten Mateusz Morawiecki gibt es nicht. Kein Land Europas fördert mehr Steinkohle als Polen. Mehr als 70 Prozent des polnischen Stroms kommt aus Kohlekraftwerken. Schlimmer noch, die etwa 100 Kraftwerke des Landes sind im Schnitt rund 40 Jahre alt und stoßen viel mehr Treibhausgase aus als moderne Kraftwerke. Über 160 Millionen Tonnen CO2 wurden von ihnen zuletzt pro Jahr ausgestoßen. Drei weitere Kohlekraftwerke mit rund 4 Millionen Tonnen CO2-Ausstoß pro Jahr sind in Planung. Und obwohl von den 50 …

Das Recht, CO2 zu emittieren, kann gehandelt werden. Das ist kein Skandal, der Emissionshandel ist vielmehr ein mächtiges Instrument, den Klimawandel zu bekämpfen, ohne dass dies auf Kosten der Gesellschaft geschieht. Der eigentliche Skandal ist, dass die Politik den Emissionshandel offenbar mehrheitlich nicht verstanden hat. Erstens stellt der Europäische Emissionshandel sicher, dass stets nur im Umfang der ausgegebenen Rechte Emissionen in die Luft gelangen. Zweitens werden bei steigenden Preisen die Einsparungen immer von den Unternehmen erbracht, die es am günstigsten können: Wer eine Tonne CO2 oder äquivalente Abgase für weniger als 60 Euro vermeiden kann, die derzeit für ein Verschmutzungsrecht …

Nicht erst seit der Bundestagswahl ist der Klimawandel ein dominierendes Thema. Während aber viele andere relevante Themen mit der Zeit an Bedeutung verlieren, dürfte der Klimawandel in den kommenden Jahrzehnten dauerhaft auf der Agenda bleiben. So überrascht es nicht, dass auch aus Sicht des Portfoliomanagements klimarelevante Themen immer mehr in den Mittelpunkt rücken und zu einer zentralen Fragestellung der Portfoliokonstruktion werden. Dabei dreht sich die gesamte Diskussion letztlich um die Frage, inwieweit und in welcher Weise für Asset Manager die Möglichkeit besteht, auf den Klimawandel zu reagieren. Denn vom Klimawandel gehen verschiedene Wirkungen auf Portfolios aus. Zum einen dürfte es …